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市场行情回顾： 上周机械设备指数上涨1.17%，沪深300 指数上涨1.72%，创业板指上涨3.34%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第15 位。剔除负值后，机械行业估值水平32.5（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是仪器仪表、激光、3C 及面板设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是仪器仪表、机器人、3C 及面板设备。

周关注：“AI+”对机械行业影响几何？

ChatGPT 掀起新一轮AI 浪潮，有望催化机械行业多领域变革。

ChatGPT 基于GPT3.5 大型语言模型，加入“从人类反馈中强化学习”

的训练方式，具备语言理解和文本生成能力，实现了NLP 生成领域模型的突破。我们认为，ChatGPT 的推出有望开启“AI+”应用浪潮，驱动机械行业制造升级。

AI+机器人：ChatGPT 加速人形机器人发展，核心零部件企业率先受益。机器换人趋势下，各大科技巨头纷纷布局机器人赛道，特斯拉、小米相继推出人形机器人产品。近期OpenAI 投资挪威人形机器人公司1X，有望实现ChatGPT 在机器人领域应用落地，解决机器人行业过去软件端算法和数据能力落后的难题。ChatGPT 可通过将人类语言直接转化为代码操控机器人，大大降低时间和人力成本，同时提高效率，有利于推动人机交互技术发展，拓宽人形机器人商业化应用领域。电机、机器视觉、减速机等产业链相关核心零部件企业将充分受益。

AI+智能制造：AI 赋能智能制造，数控机床/智能工厂有望迎来新变革。智能制造是制造业发展的重要趋势，《“十四五”智能制造发展规划》提出，到2035 年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。通过融入AI 算法，可实现数控机床向自主感知、自主学习、自主决策、自主执行的智能化方向转型，加速装备制造智能升级进程。将AI 应用于工厂，可打造智能排产、自动产线、智能调度的智能工厂，实现降本增效。

AI+机器视觉：算法迭代优化机器视觉处理能力，加速市场应用渗透。机器视觉需要强大的算力支撑，ChatGPT 带来的算法、算力等方面的技术创新，有利于机器视觉定位、识别、检测等各方面性能提升，并推动解决方案标准化、通用化发展。

投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。